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有色金属铜铝锌价下跌

发布时间:2019-08-26 01:55:05

有色金属:铜铝锌价下跌 2011-05-18 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

基本金属市场:

5月17日,铜、铝、锌价格下跌,跌幅为0.46%、1.81%、2.97%。铅价上涨,涨幅为1.14%。

黄金与美元:

5月17日,金价下跌0.22%,收于1485.70美元/盎司。美元下跌0.49%,收于75.28。

最新消息及数据:

5月17日,美国商务部公布,经季节性因素调整后,美国4月份新屋开工数较上月下降10.6%,折合成年率为52. 0万套。 月份新屋开工数向上修正后,折合成年率为58.50万套。4月份新增建筑许可较上月下降4.0%,折合成年率为55.10万套。

点评:

美国方面,新屋开工数据及新增建筑许可均低于市场预估的56.8万套和58.5万套,美国房地产市场弱势依旧。1季度美国GDP增速为1.8%较为温和难以拉动就业,5月份的该两数据也未必乐观。再考虑美国的工业产出数据停滞不前,均体现了QE2对改善美国经济的帮助并不大,这为FED下一步货币政策的决定带来困难。这验证了美国房地产难以在短期内复苏对金属需求支撑不大的观点,我们继续坚持我们的这一观点。

欧洲方面,欧元区的的危机主要集中在二线国家,二线国家的危机将减缓加息的进程不是阻止随着葡萄牙问题的解决,市场的注意力集中到欧元区的加息将早于美国上。

欧元走高,美元走低。这对基本金属构成一定支撑,但力度不大,加息本身也对基本金属构成压力。

受美国房地产市场短期内很难复苏且通胀预期隐忧仍在及国内经济结构调整逐步深入的影响,我们认为行业不具有趋势性的投资机会,维持行业“中性”的投资评级,但板块投资机会或将显著。投资主线分三条,一是继续看好稀土永磁,重点关注中科三环、宁波韵升。二是关注受益于消费升级以及新经济的铝深加工板块,重点关注东阳光铝、新疆众和。三是继续关注黄金业的中长期投资机会,重点山东黄金、中金黄金。

投资风险:宏观经济尤其是美国经济复苏程度超预期;主要国家尤其是美国宽松货币政策的收紧时点的超预期;各国新能源政策是否连续;新能源汽车的量产时间的不确定性。

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