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俄央行意外加息650个基点关键利率从10

发布时间:2019-09-21 00:45:46

俄央行意外加息650个基点 关键利率从10.5%上调到17%

,交易员称,周一卢布暴跌,让俄央行不得不再次出手干预市场。从走势上看,在美元兑卢布突破61关口后,俄央行可能卖出10亿美元,将汇率短暂地打到60关口。今年至今,俄罗斯央行已经斥资800亿美元干预汇市,但是收效甚微。进入12月,俄央行干预市场几乎成了家常便饭,本月干预市场动用的资金就超过50 亿美元。

"一紧一松"三台戏 中国央行"太极拳"

应对美日欧三央行

今明两日美联储将举行今年最后一次货币政策会议,极有可能为明年"加息年"暖场。另一边,则是两大经济体日、欧央行的放水。日本央行,在安倍连任后明年延续宽松立场无悬念,而欧洲央行,明年推出量化宽松(QE)或面临变数,因为有消息称欧央行行长德拉吉想撂挑子不干了。

美、日、欧三大经济体央行"一松一紧"三台戏,将中国央行逼到了尴尬的境地,定向宽松的"太极拳"打法还能管用吗?

"中国的处境有些两难:一方面,人民币盯着美元将不可避免跟随升值,对出口造成压力;另一方面,国内需要高度警惕进口通缩,要保持适度流动性。因此,决策层要学会自我解压。"瑞银财富管理北亚太区投资总监浦永灏对上证报说。

美元资产收政策红包

美联储拧紧货币笼头的心意已决。这次年末收官会议,多少要为明年加息暖场。

摩根士丹利经济学家赖因哈特发布报告预计,美联储有75%的可能将删去"相当长一段时间"保持现有利率的表述。高盛首席经济学家哈祖斯在专门针对美联储议息发布的报告中也称,本周的会议声明将删除上述表述。

对此,浦永灏也表示认同:"总体而言,美联储态度处于一个渐变过程,多项经济数据偏好给加息提供了空间。未来联储的措辞很可能改成'保持耐心',或者'继续观察'等措辞。"

"预计美联储将在明年二季度末首次升息,升息幅度可能从100个基点提至125个基点。"浦永灏说。

在这种格局下,短期内,资金会流向美元、美国股票以及美国高收益债券。

升息预期已经令美元指数半年内上涨超过12%。美联储从今年7月政策会议开始,频繁释放"提前加息"的信号,在基本面以及预期双重推动下,美元指数从7月的80一路涨至90附近。

分析人士同时警告,在美元资产收获政策红包的同时,要警惕美元升值对外销的负面影响。"但这部分利空将被美国国内较为旺盛的内需抵消。明年将见到内销业务为主的企业扩产的情况,目前美国一些领域产能利用率到达了瓶颈,因此明年会有一波招工潮出现。"浦永灏说。

中国主动减压

日本经济12月1日刊发题为《日本GDP按美元计算仅为中国的一半》的文章,有学者称这很大因素要拜日元大幅贬值所赐。上证报从锦江旅游了解到,由于日元贬值,赴日游客是去年的两倍。

这只是日元贬值对国内影响的一个缩影。

对于中国而言,明年将是一个较为尴尬的年份,这种尴尬来自美、日、欧央行"一紧一松"的反差。

"日本QE加速,欧洲也有此意向,这将直接导致明年中国服务业贸易逆差加大。明年国内要警惕进口通缩,人民币由于盯住美元,会跟随升值;以美元计价的大宗商品随着美元升值将大幅贬值,这是通缩加剧的又一大因素。"浦永灏说。

浦永灏说,处于这种境地,"中国决策层要主动释放压力。我们预计明年中国会有一次降准两次降息。"

事实上,在"一紧一松"之间,中国央行打起了太极拳,选择了定向的方式应对外围的货币环境。

"自从2013年年中以来,中国货币政策一直处于适度刺激状态,货币政策似乎降低了经济放缓的程度。"最近,《经济学人》引用美联储旧金山三位经济学家的观点,称赞了中国央行近来的一些决策。

今年来,央行不断动用公开市场操作等和一些非常备政策工具,进行定向宽松,11月下旬还实施了不对称降息。

"适度刺激在目前有更多的政策空间。"商务部国际贸易研究院研究员梅新育对本报表示,"最近的数据已经明确了经济增速放缓的趋势,客观上需要降息以求'稳增长'。油价大幅度下跌,进一步削弱了输入型通货膨胀的压力。"

从目前汇市看,人民币走势已经出现了主动减压的苗头。周一,人民币对美元收创近五个月新低。

新兴市场在2014年可谓命运多舛,并很可能会在"自由落体"的市场大跌中落下帷幕。从俄罗斯到委内瑞拉,从泰国到巴西,无论是股市、债市还是汇市,眼下的新兴市场正哀鸿遍野。

周一,俄罗斯卢布对美元汇率在首次突破60大关后几个小时,受油价再度暴跌影响,这一数字刷新成66,日涨幅突破13%。此后,忍无可忍的俄罗斯央行将关键利率从10.5%上调到17%。

泰国股市周一也暴跌,创下11个月来最大跌幅。巴西公司债市场也因石油生产商国有控股公司巴西国营石油公司的调查案而鸡犬不宁。

所有这一切都有些似曾相识:1998年时,油价暴跌也曾让原油生产国俄罗斯和委内瑞拉陷入金融危机。

尽管自那时起,新兴市场已经发生了很大变化,其中最重要的是,各国已经拥有高得多的外汇储备和更灵活的汇率,但危机蔓延的信号正在与日俱增。

随着阿根廷、土耳其等新兴市场经历政治与金融动荡,上周,投资者从新兴市场ETF基金中撤资25亿美元,是自1月以来的最大资金流出。

新兴市场波动加剧

周一,因油价继续下跌和中国经济增资放缓,追踪20个新兴市场货币的彭博新兴市场货币指数跌到了10年来最低水平。

土耳其里拉跌至历史新低,印尼卢比汇率也创下1998年以来新低。

MSCI新兴市场指数已连续下跌7天,12月以来已下跌8%;CBOE新兴市场ETF波动指数也跳升至10月以来新高。以美元计价的俄罗斯RTS股指周一大跌10%。

委内瑞拉有40亿美元2027年到期的国债,价格降低了3.4美分至37.8美分,因市场担忧油价暴跌会导致委内瑞拉违约。

更糟糕的还没到来?

如果油价继续下跌,且美联储本周FOMC会议暗示可能会提早加息,新兴市场很可能会迎来更惨痛的明天。

一旦美联储如传言的那样去除"相当长的一段时间内"的措辞,就意味着美国加息的"信号弹"已经升起。

美元加息预期已经推动美元回流加速,美元投资者纷纷从新兴市场撤资。随着美国经济强劲,美元加速上升,资金将进一步从外围市场流出,新兴经济体货币及经济将承受更大压力。

Seaport Global Holdings LLC的新兴市场策略师Michael Roche表示,大量投资策略都是基于持续低利率和高商品价格这一前提而做出的。如果利率可能上升,且商品价格大跌,会造成全球投资组合的重新配置,远离疲软的行业和经济体。

==相关市况==

黄金下跌1.2%报1207.70美元

美股周一全面下跌 道指跌136点

北京时间12月16日凌晨消息,纽约原油期货价格周一收盘下跌3.3%,报每桶55.91美元,扭转盘中上涨走势,再度创下五年新低。投资者正在等待定于本周公布的中国经济数据以及美联储货币政策制定会议。

据财经信息供应商FactSet统计的数据显示,按主力合约计算,这一价格创下纽约原油期货自2009年5月份以来的最低收盘价。

美国、中国和欧洲都将在周二公布经济数据。Phillip Futures分析师Daniel Ang称,有关本月PMI(采购经理人指数)的预期是正面的,应可阻止油价在本周进一步下跌;表现强劲的制造业数据可能推动纽约原油期货价格上涨至每桶61.81美元,同时推动伦敦北海布伦特 原油期货价格上涨至每桶63.26美元。

美联储将在美国东部时间本周三晚上2点(北京时间周四凌晨3点)公布政策声明。分析师预计,美联储有可能会采取加息措施,而加息将对美元造成的任何影响也令油价受到影响。通常美元汇率上涨会导致以美元计价的商品期货价格下跌,因持有其他货币的投资者买入 这些商品的成本将会变高;反之亦然。

富拓外汇首席市场分析师贾米勒-艾哈迈德(Jameel Ahmad)称,看空人士仍旧不看好当前的经济状况;尽管油价在最近几个星期时间里曾多次试图找到心理支撑位,但目前看来仍未找到底部。

据《华尔街》报道,上周末利比亚宣布其Es Sider和Ras Lanuf石油出口终端遭遇不可抗力,原因是其原油供应因武装冲突而被迫中断。欧佩克秘书长巴德里(Abdullah al-Badri)则在上周日召开的一次会议上表示,该组织并未设定一个固定的油价目标。他还重申 了欧佩克的不减产决定,称其认为在未来一段时间里继续按当前水平生产原油是很重要的一件事。

另据彭博社报道,阿联酋石油部长Suhail Al-Mazrouei也表示,那怕油价下跌至每桶40美元,欧佩克也将坚持其不减产的决定,并将至少等待三个月时间才会考虑召开紧急会议。他说道:"我们不会因为油价下跌至每桶60或40美元而改变主意。"

澳大利亚国民银行分析师周一发布研究报告,将2014年第四季度北海布伦特原油期货的平均价格预期下调至每桶80美元,明年第一季度预计为75美元,明年全年则预计为80美元。

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